国内汽柴油承压下行 区域套利走势震荡

导 语

步入十月，国际油价整体弱势震荡，零售价兑现一次搁浅及一次下调，消息面对市场支撑有限，国内主营及地炼汽柴油行情呈现跌势，山东地炼汽柴油跨区套利走势涨跌互现。

步入十月，国际油价整体弱势震荡，零售价兑现一次搁浅及一次下调，消息面对市场支撑有限，国内主营及地炼汽柴油行情呈现跌势，山东地炼汽柴油跨区套利走势震荡为主。具体来看：

数据来源：金联创

首先汽油方面：由上图可以看出，本月山东地炼汽油跨区套利走势整体窄幅波动。由于国际油价震荡走势为主，消息方面难寻利好支撑。且随着国庆长假结束，汽油终端消耗量有所减少，且后期暂无节假日利好提振，业者对后市普遍看空。另外本月销售周期较短，主营方面销售压力较大，为追赶销售任务积极出货为主，国内汽柴油批发行情一路下跌，但由于前期价格高企，本月地炼跨区套利窗口仍以开启为主。据金联创监测数据显示，截至10月23日，山东地炼至华北地区汽油套利值为227元/吨，较月初涨8元/吨；至华东地区汽油套利值89元/吨，较月初涨171元/吨；至华中地区汽油套利值为397元/吨，较月初跌71元/吨。

数据来源：金联创

再来看柴油方面：山东地炼柴油跨区域销售套利亦整体呈现震荡趋势。分析来看，受原油震荡走势影响，消息面难给予市场支撑。国庆节假归来，主营方面追量积极出货心态占据主导，但户外工矿、基建等大型用油单位均会在天气转冷之前维持较高开工率，柴油刚需仍有保障，终端需求量稳步提升。受需求面支撑，本月柴油整体跌幅有限。据金联创数据显示，截至10月23日，0#柴油批发均价为6804元/吨，较月初下跌178元/吨，跌幅为2.55%。而山东地炼柴油行情亦跌势难改，跌幅约1.2%。本月柴油套利走势较为震荡，由于地炼跌幅不及主营，故整体呈现收紧趋势。据金联创监测数据显示，截至10月23日，山东地炼至华北地区柴油套利值为9元/吨，较月初跌69元/吨；至华东地区汽油套利值107元/吨，较月初跌44元/吨；至华中地区汽油套利值为179元/吨，较月初跌22元/吨。

后市来看，国际原油难改震荡走势，新一轮变化率虽呈现正向运行，但本轮零售价调价存搁浅预期，消息面支撑十分有限。与此同时，供需面亦表现较为平稳，汽油需求进入相对淡季，而柴油需求亦难有较大提升。故预计短期国内成品油批发市场或维持弱势，而山东地炼汽柴后市亦看跌为主，因此山东地炼汽柴油跨区套利走势难逃震荡。

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